A Teoria do Juro

Fisher demonstra, em A Teoria do Juro, que é pela capitalização da renda que se obtém o valor do capital. Nesse sentido, a taxa de juros do mercado permite estimular a capitalização. Todavia, é preciso considerar a influência monetária, ou seja, a evolução dos preços, no que diz respeito ao nível da taxa de juros. A inflação provoca a elevação dos juros, enquanto a deflação os faz cair, revelando um fenômeno que é amplamente confirmado nos dias de hoje.
Fisher parte da teoria dos juros de Bohm-Bawerk para elaborar uma moderna teoria da avaliação dos investimentos. Para ele, a taxa de juros é dominada pela interação de duas forças: a "disposição ou ansiedade" dos indivíduos em utilizar um rendimento presente para alcançar um rendimento maior no futuro; e o que chama de "princípio de oportunidade de investimento", a habilidade em converter um rendimento atual num rendimento futuro, que denomina de "taxa de retorno sobre o custo" e Keynes: "eficiência marginal sobre o capital".
Fisher define essa "taxa de retorno sobre o custo" como uma taxa de desconto que equaliza o valor atual dos rendimentos nas possíveis alternativas de investimento, e que depende em seu retorno das taxas de juros utilizadas. Nesse contexto, o lucro depende essencialmente do investimento. A maneira de financiar o investimento consiste em restringir a disponibilidade da renda presente e aplicá-la no dispêndio do investimento, gerador da renda adicional, ou seja, do lucro.